無(wú)縫方管重磅不斷！中美高層會(huì)晤！普京表態(tài)，美考慮釋放石油儲(chǔ)備，天然氣狂瀉，原油跌近2%！明日開(kāi)市如何？
2021/10/20 8:01:43
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如果說(shuō)今年的大宗商品期現(xiàn)行情波瀾壯闊，那么“十一”長(zhǎng)假期間的外盤(pán)行情可稱為“史詩(shī)級(jí)”�！ ∮型顿Y者梳理總結(jié)稱，1973年的阿拉伯石油禁運(yùn)戰(zhàn)爭(zhēng),原油價(jià)格上漲 300% ；1979年的兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，令原油價(jià)格上漲400% ；1990年波斯灣戰(zhàn)爭(zhēng)，原油價(jià)格上漲250%；2004年新興經(jīng)濟(jì)體崛起，原油價(jià)格上漲70%；2021年天然氣與電力危機(jī)，天然氣上漲420%�！ ∨c之伴隨的是，假期期間重磅消息不斷。中美高層在瑞士蘇黎世舉行會(huì)晤。面對(duì)近期出現(xiàn)的“氣荒”“電荒”“油荒”，俄羅斯總統(tǒng)普京就能源供應(yīng)問(wèn)題表態(tài)：將穩(wěn)定能源市場(chǎng)。美國(guó)也坐不住了，白宮稱將在油價(jià)問(wèn)題上采取更多必要措施，考慮釋放緊急石油儲(chǔ)備�！ 笆弧遍L(zhǎng)假即將結(jié)束，假期期間外盤(pán)的大幅上漲，對(duì)明天即將開(kāi)市的國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)有何影響呢？我們來(lái)一一梳理�！ 顫嶓绹�(guó)總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理沙利文舉行會(huì)晤 據(jù)新華社消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2021年10月6日，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會(huì)辦公室主任楊潔篪同美國(guó)總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理沙利文在瑞士蘇黎世舉行會(huì)晤。雙方就中美關(guān)系和共同關(guān)心的國(guó)際與地區(qū)問(wèn)題全面、坦誠(chéng)、深入交換意見(jiàn)。會(huì)晤是建設(shè)性的，有益于增進(jìn)相互了解。雙方同意采取行動(dòng)，落實(shí)9月10日兩國(guó)元首通話精神，加強(qiáng)戰(zhàn)略溝通，妥善管控分歧，避免沖突對(duì)抗，尋求互利共贏，共同努力推動(dòng)中美關(guān)系重回健康穩(wěn)定發(fā)展的正確軌道�！ 顫嶓赋�，中美能否處理好彼此關(guān)系，事關(guān)兩國(guó)和兩國(guó)人民根本利益，攸關(guān)世界前途命運(yùn)。中美合作，兩國(guó)和世界都會(huì)受益。中美對(duì)抗，兩國(guó)和世界都會(huì)遭受嚴(yán)重?fù)p害。美方應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)兩國(guó)關(guān)系互利共贏的本質(zhì)，正確認(rèn)識(shí)中方內(nèi)外政策和戰(zhàn)略意圖。中方反對(duì)以“競(jìng)爭(zhēng)”來(lái)定義中美關(guān)系�！ 顫嶓硎�，中方重視拜登總統(tǒng)近期關(guān)于中美關(guān)系的積極表態(tài)，注意到美方表示無(wú)意遏制中國(guó)發(fā)展，不搞“新冷戰(zhàn)”，希望美方采取理性務(wù)實(shí)的對(duì)華政策，同中方一道尊重彼此核心利益和重大關(guān)切，走中美相互尊重、和平共處、合作共贏之路�！ 顫嶓U述了中方在涉臺(tái)、涉港、涉疆、涉藏、涉海、人權(quán)等問(wèn)題上的嚴(yán)正立場(chǎng)，要求美方切實(shí)尊重中方主權(quán)安全發(fā)展利益，停止利用上述問(wèn)題干涉中國(guó)內(nèi)政�！ ∶婪奖硎緢�(jiān)持一個(gè)中國(guó)政策。 雙方還就氣候變化和共同關(guān)心的地區(qū)問(wèn)題交換了意見(jiàn)。 雙方同意就重要問(wèn)題保持經(jīng)常性對(duì)話和溝通�！ 《砹_斯表示將增加供應(yīng)，白宮考慮釋放石油儲(chǔ)備，能源類期貨應(yīng)聲大跌 天然氣、煤炭、石油等價(jià)格飆升之際，一場(chǎng)能源危機(jī)正席卷全球�！ 〗諊�(guó)際能源市場(chǎng)再度迎來(lái)繁榮，天然氣成為上漲領(lǐng)頭羊。歐洲天然氣期貨繼周二大漲兩成，創(chuàng)下了歷史新高后，周三盤(pán)中又大漲，盤(pán)中漲幅超20%，再度創(chuàng)下紀(jì)錄高點(diǎn)。隨著俄羅斯方面透露愿意向歐洲增加天然氣供應(yīng)后，天然氣價(jià)格應(yīng)聲下跌�！ 《砹_斯總統(tǒng)普京在一個(gè)能源會(huì)議上指出，俄羅斯準(zhǔn)備好幫助穩(wěn)定全球能源市場(chǎng)，并可能在今年向歐洲出口創(chuàng)紀(jì)錄的天然氣�！ ∑站┍硎�，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）今年前9個(gè)月對(duì)歐洲的出口接近歷史高位，如果這種速度在2021年剩余時(shí)間內(nèi)保持下去，那將是創(chuàng)紀(jì)錄的一年。"俄羅斯一直是對(duì)全球消費(fèi)者──無(wú)論是亞洲和歐洲消費(fèi)者而言，都是可靠的天然氣供應(yīng)方，而且始終履行所有義務(wù)"�！ ∑站┲赋觯�(dāng)前形勢(shì)是全球經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的結(jié)果，復(fù)蘇增強(qiáng)了能源需求，而出乎意料的漫長(zhǎng)而寒冷的冬季又耗盡了歐洲的天然氣儲(chǔ)存。他還提到了歐洲當(dāng)局從長(zhǎng)期供應(yīng)合同轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨天然氣的"錯(cuò)誤"�！ ∷�稱，Gazprom從未拒絕增加對(duì)歐洲客戶的供應(yīng)量。鑒于歐洲正面臨“缺氣”的能源危機(jī)，過(guò)境烏克蘭輸入歐洲的天然氣量將超過(guò)Gazprom與基輔簽訂的合同規(guī)定量�！ 》▏�(guó)、西班牙、希臘、捷克和羅馬尼亞五國(guó)之前已共同發(fā)布聯(lián)合申明，呼吁采取行動(dòng)，減緩天然氣價(jià)格上漲所帶來(lái)的影響�！ ∈艽擞绊�，周三早時(shí)能上漲近40%的英國(guó)天然氣期貨主力合約一度暴跌12%，之后跌幅收窄至逾6%。代表歐洲基準(zhǔn)的荷蘭TTF天然氣期貨主力合約（11月合約）一度跌超14%，之后跌幅也收窄至逾6%，該合約周三稍早時(shí)曾大漲近40%，升破162歐元/兆瓦時(shí)，相當(dāng)于250美元/桶的石油價(jià)格。NYMEX天然氣期貨一度跌逾10%，周三收盤(pán)跌9.47%。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月6日，美國(guó)能源部長(zhǎng)Jennifer Granholm出席一個(gè)能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略峰會(huì)時(shí)表達(dá)了增加美國(guó)政府釋放戰(zhàn)略性石油儲(chǔ)備的可能性。Granholm表示，釋放國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）中的原油儲(chǔ)備是“在考慮中的一個(gè)工具”。Granholm還表示，禁止國(guó)內(nèi)原油出口是“我們（美國(guó)）不曾動(dòng)用的工具，但也是一種工具”�！ ∶绹�(guó)白宮當(dāng)天表示，正在繼續(xù)監(jiān)測(cè)石油市場(chǎng)形勢(shì)，將在油價(jià)問(wèn)題上采取更多必要措施。白宮新聞秘書(shū)珍·普薩基拒絕就“美國(guó)能源部長(zhǎng)Granholm關(guān)于禁止美國(guó)原油出口可能是平抑油價(jià)的一種手段的評(píng)論”以及釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備置評(píng)�！ ∽鳛槎竟┡凸I(yè)發(fā)電替代品的國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲下挫。截至周三收盤(pán)，WTI原油期貨11月合約收于77.43美元/桶，跌幅為1.90%；布倫特原油期貨12月合約收于81.08美元/桶，跌幅為1.79%�！ ∮捎诙究赡艹霈F(xiàn)供應(yīng)短缺，11月交貨的歐洲天然氣供應(yīng)合同躍升23%，至117.50歐元/兆瓦時(shí)，而6個(gè)月前僅為18歐元/兆瓦時(shí)。英國(guó)天然氣價(jià)格也大幅上漲，在過(guò)去兩個(gè)月里上漲兩倍，首次突破了3英鎊/千卡的關(guān)口。最新的價(jià)格上漲意味著，英國(guó)和歐洲的天然氣價(jià)格已超過(guò)每桶石油當(dāng)量200美元，幾乎是原油價(jià)格的3倍，通脹效應(yīng)可能波及依賴天然氣取暖和發(fā)電的經(jīng)濟(jì)體�！ ∧茉磧r(jià)格飆升是自封鎖放松以來(lái)能源需求迅速增長(zhǎng)，加上政府采取措施減少對(duì)高污染煤炭的依賴的結(jié)果，給歐洲各國(guó)政府和政策制定者帶來(lái)了壓力。西班牙、意大利、法國(guó)和希臘已經(jīng)同意提供補(bǔ)貼，以保護(hù)家庭免于成本上升的影響。 據(jù)伊朗國(guó)家電視臺(tái)5日?qǐng)?bào)道，伊朗石油部長(zhǎng)賈瓦德·奧吉日前呼吁美國(guó)和歐洲國(guó)家解除對(duì)伊朗的制裁，以緩解全球能源危機(jī)。奧吉4日在參加歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)第21次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議后表示，美國(guó)和一些歐洲國(guó)家多年來(lái)阻礙伊朗出口石油，伊朗并非唯一付出代價(jià)的一方，這種單邊政策也給美歐人民帶來(lái)負(fù)面影響。奧吉表示，伊朗愿增加石油產(chǎn)量并穩(wěn)定能源市場(chǎng)。美歐國(guó)家的決策者應(yīng)“吸取教訓(xùn)”，解除對(duì)伊制裁以緩解全球能源危機(jī)，讓世界各國(guó)能夠獲得更便宜的能源�！ 笆弧遍L(zhǎng)假期間，國(guó)際原油、天然氣等能源價(jià)格持續(xù)大幅上漲，截至10月6日，原油價(jià)格大幅上漲超過(guò)5%，天燃?xì)鈨r(jià)格漲幅超過(guò)6%，價(jià)格大幅上漲主要是受到國(guó)際能源供應(yīng)緊張影響。天然氣作為煤炭的主要替代產(chǎn)品，其供應(yīng)緊張，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致煤炭需求再度攀升。其中，9月份，英國(guó)一電力公司宣布重新啟用燃煤發(fā)電，此前，英國(guó)計(jì)劃在2024年10月徹底遠(yuǎn)離煤電�！ �(guó)慶節(jié)期間，外盤(pán)原油價(jià)格大幅上漲，Brent原油站穩(wěn)80美元/桶，最高上沖至83.47美元/桶；WTI原油最高上行至79.78美元/桶。因市場(chǎng)擔(dān)憂能源危機(jī)，原油、天然氣價(jià)格均大幅上行�！ 『ＷC期貨能化研究員鄭夢(mèng)琦介紹，從基本面來(lái)看，OPEC+按照之前的減產(chǎn)協(xié)議逐月增產(chǎn)40萬(wàn)桶/天，在會(huì)議召開(kāi)前，因能源危機(jī)擔(dān)憂加劇，尤其是歐洲地區(qū)，市場(chǎng)預(yù)測(cè)OPEC+或在此次會(huì)議上調(diào)增產(chǎn)幅度，但最終結(jié)果仍然是增產(chǎn)40萬(wàn)桶/天。美國(guó)因颶風(fēng)退去，墨西哥灣煉廠原油加工和海上原油開(kāi)采均在恢復(fù)，且夏季汽油需求旺季結(jié)束，煉廠逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)秋季檢修期，原油和汽油庫(kù)存增加，WTI走勢(shì)略弱于Brent�！ ∮浾咦⒁獾剑程匕⒚缹N往亞洲的輕質(zhì)原油售價(jià)削減40美分/桶至較Brent升水1.3美元/桶。在油價(jià)高位的情況下，各國(guó)逐漸小幅增產(chǎn)，沙特下調(diào)OSP，可在一定程度上搶占市場(chǎng)份額。因歐洲能源危機(jī)較為嚴(yán)重，沙特阿美將11月銷往西北歐的輕質(zhì)原油售價(jià)削減70美分/桶至較Brent貼水2.4美元/桶�！ 坝蛢r(jià)上行至高位，伊朗原油重回市場(chǎng)的可能性增加，且美伊談判也在逐漸推進(jìn)中，不排除美國(guó)盡快解除伊朗制裁來(lái)釋放原油，緩解油價(jià)上漲壓力，以及由此加劇的通脹壓力�！编崏�(mèng)琦說(shuō)。 值得注意的是，高盛繼續(xù)唱多油價(jià)，將2021年底的布倫特原油價(jià)格預(yù)期上調(diào)10美元/桶至90美元/桶，市場(chǎng)情緒高漲。截至9月28日當(dāng)周，WTI原油期貨投機(jī)性凈多頭頭寸增加21067手至316676手，投機(jī)者所持ICE布倫特原油凈多頭頭寸增加9303手合約，至328954手合約，創(chuàng)最近逾六個(gè)月新高，投機(jī)者所持ICE布倫特汽油凈多頭頭寸增加14202手合約，至140397手合約，創(chuàng)最近11周新高，NYMEX、ICE市場(chǎng)的天然氣期貨凈多頭持倉(cāng)增加3162手至212622手，多頭力量繼續(xù)增強(qiáng)�！ ∴崏�(mèng)琦認(rèn)為，OPEC+增產(chǎn)幅度雖然符合市場(chǎng)預(yù)期，但需求增幅超過(guò)供應(yīng)增幅，根據(jù)供需平衡推演，原油市場(chǎng)仍將維持緊平衡狀態(tài)，油價(jià)獲得支撐。而由于能源危機(jī)擔(dān)憂加劇，原油多頭力量繼續(xù)增強(qiáng)，油價(jià)上行。關(guān)注美伊談判進(jìn)展，以及伊朗原油何時(shí)重返市場(chǎng)。節(jié)后，因外盤(pán)原油價(jià)格大幅上漲，內(nèi)盤(pán)原油及相關(guān)油化工也將出現(xiàn)不同程度的上漲。 行業(yè)人士告訴記者，煤炭作為能源基礎(chǔ)品種，供需緊張形勢(shì)更為突出，下半年以來(lái)，國(guó)際煤價(jià)可以說(shuō)是一路上行，目前漲勢(shì)仍沒(méi)有結(jié)束。10月2日，澳大利亞煤炭?jī)r(jià)格日內(nèi)漲幅超過(guò)6%，運(yùn)行至200美元/噸以上的高位。據(jù)了解，印度作為第二大煤炭進(jìn)口國(guó)，其國(guó)內(nèi)部分電廠存煤正在告急，進(jìn)口采購(gòu)需求攀升，日本、韓國(guó)近月進(jìn)口量也以兩位數(shù)增幅增長(zhǎng)。與此同時(shí)，印度、蒙古、南非以及俄羅斯等煤炭出口國(guó)正在因?yàn)閻毫犹鞖�、疫情以及航運(yùn)等問(wèn)題而出口量減少。即將進(jìn)入四季度北半球需求旺季，各國(guó)采購(gòu)煤炭意愿攀升，國(guó)際煤價(jià)可能很難出現(xiàn)回落�！ �(jù)了解，國(guó)際煤源緊張，外貿(mào)煤或難以發(fā)揮補(bǔ)充作用。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)慶假期期間，部分煤礦放假，且山西地區(qū)因強(qiáng)降雨導(dǎo)致部分煤礦停產(chǎn)，而鐵路方面，主要運(yùn)煤通道大秦線已經(jīng)正式開(kāi)始檢修，秦皇島港煤炭庫(kù)存并沒(méi)有明顯增加，上中游供應(yīng)并沒(méi)有明顯改善�！ 邦A(yù)計(jì)假期過(guò)后，煤炭?jī)r(jià)格或延續(xù)節(jié)前強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。不過(guò)，節(jié)前國(guó)家發(fā)改委要求煤炭企業(yè)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加長(zhǎng)協(xié)用煤供應(yīng)，將很大程度上緩解電力企業(yè)采購(gòu)壓力，加之南方高溫天氣緩解、國(guó)內(nèi)嚴(yán)格實(shí)行能耗管控，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格或逐漸回歸理性�！睂毘瞧谪泟�(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡說(shuō)�！ ∞r(nóng)產(chǎn)品(5.860, 0.04, 0.69%)板塊，棉花期貨要“出圈”？ 假期期間，棉花期貨是農(nóng)產(chǎn)品板塊“最靚的仔”。ICE棉花價(jià)格假期上漲較多，其中，10月5日ICE棉花期貨飆漲4美分/磅，觸及交易所漲停限制，日內(nèi)漲幅3.81%。假期中，關(guān)于棉花的利好消息較多�！ �(guó)慶假期期間，外盤(pán)棉花大幅上行，9月30日ICE棉12月合約收于105.69美分/磅，10月6日美棉最高觸及113.93美分/磅，為2011年9月以來(lái)最高水平。“ICE棉價(jià)上漲的因素主要受益于需求強(qiáng)勁。一方面，國(guó)內(nèi)籽棉搶收帶動(dòng)內(nèi)盤(pán)價(jià)格上行，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差拉大促使內(nèi)外盤(pán)正套機(jī)會(huì)出現(xiàn)，買盤(pán)增多利多外盤(pán)。另一方面，中國(guó)強(qiáng)勁購(gòu)買提升美棉需求，美棉最新周度出口銷售數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美棉凈出口銷售571400包，環(huán)比增加65%，且增長(zhǎng)主要來(lái)自中國(guó)，中國(guó)國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存偏低，存在補(bǔ)庫(kù)需求，中國(guó)對(duì)美棉購(gòu)買量較前期有明顯增加�！敝行牌谪浢藁ǚ治鰩焻庆o雯說(shuō)�！ �(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）10月1日發(fā)布月度報(bào)告，報(bào)告預(yù)計(jì)2021/2022年度全球棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)、貿(mào)易活躍。2021/2022年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估為2570萬(wàn)噸，但仍低于新冠疫情前水平。澳大利亞、巴西、美國(guó)棉花產(chǎn)量有望增長(zhǎng)，料抵消兩大棉花生產(chǎn)國(guó)中國(guó)、印度的減產(chǎn)影響；全球棉花消費(fèi)預(yù)估為2590萬(wàn)噸；行業(yè)已出現(xiàn)2020/2021年度以來(lái)最高貿(mào)易量，業(yè)內(nèi)氛圍保持積極，下一年度貿(mào)易量將達(dá)到1029萬(wàn)噸，尤其是許多發(fā)達(dá)國(guó)家的紡織行業(yè)零售銷售活躍。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月4日發(fā)布的美國(guó)棉花生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至10月3日當(dāng)周，美棉吐絮率為70%，前周為60%，去年同期為81%，五年均值為75%。美棉收割率為13%，前周為11%，去年同期為16%，五年均值為19%。美棉生長(zhǎng)優(yōu)良率為62%，前一周為65%，去年同期為40%�！ ∥锂a(chǎn)中大(6.480, -0.09, -1.37%)期貨農(nóng)產(chǎn)品高級(jí)分析師謝雯認(rèn)為，印度棉花產(chǎn)量與質(zhì)量進(jìn)一步降低的可能性較大。粉紅棉鈴蟲(chóng)在中后期危害棉花作物，印度旁遮普的西爾薩地區(qū)棉花作物中爆發(fā)粉紅棉鈴蟲(chóng)蟲(chóng)害。因作物已進(jìn)入成熟期，且超過(guò)75%作物已成熟，損害已經(jīng)形成且不可逆，目前農(nóng)藥與殺蟲(chóng)劑對(duì)蟲(chóng)害無(wú)效。馬爾瓦地區(qū)棉農(nóng)強(qiáng)烈反對(duì)農(nóng)業(yè)部免費(fèi)提供農(nóng)藥和殺蟲(chóng)劑的決定�！ �(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)，自新棉收購(gòu)以來(lái)，籽棉收購(gòu)價(jià)日漸水漲船高，根據(jù)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前最后一天9月30日，北疆地區(qū)機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)在9.7—9.9元/公斤（對(duì)應(yīng)皮棉成本在23100—23700元/噸），假期期間，籽棉收購(gòu)價(jià)日創(chuàng)新高，截至10月5日，北疆地區(qū)機(jī)采棉收購(gòu)價(jià)最高突破11元/公斤，普遍在10.5—10.7元/公斤（對(duì)應(yīng)皮棉成本在25300—25900元/噸），較節(jié)前上漲8%�！ 庆o雯認(rèn)為，國(guó)慶假期期間，國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)價(jià)持續(xù)上漲，較節(jié)前上漲達(dá)8%，疊加外盤(pán)大漲，節(jié)后首個(gè)交易日鄭棉預(yù)計(jì)高開(kāi)高走。目前籽棉收購(gòu)還未迎來(lái)高峰期。一方面今年生長(zhǎng)進(jìn)度偏慢，開(kāi)始收購(gòu)時(shí)間延遲；另一方面，國(guó)慶期間新疆降水天氣影響采收，截至10月5日，籽棉共加工12.05萬(wàn)噸，同比下降64.35%。待進(jìn)入收購(gòu)高峰期，籽棉價(jià)格仍有走高預(yù)期。當(dāng)前主要驅(qū)動(dòng)是搶收預(yù)期支撐棉價(jià)。另外，近期下游需求也有所好轉(zhuǎn)，受益于9月份的限電限產(chǎn)，下游紡織廠降開(kāi)機(jī)，坯布庫(kù)存下降，釋放壓力，坯布價(jià)格上漲。綜合來(lái)看，10月份棉價(jià)預(yù)計(jì)維持高位�！ 敖衲晷陆藁óa(chǎn)區(qū)氣溫整體低于去年，部分棉桃還沒(méi)有完全吐絮，尚未達(dá)到采摘條件。如果后續(xù)不發(fā)生雨雪天氣，沒(méi)開(kāi)的青桃在霜凍后十天左右或依然有機(jī)會(huì)吐絮，畝產(chǎn)將略有增加。新疆棉花價(jià)格繼續(xù)上漲。”謝雯說(shuō)�！ �(guó)慶假期期間，布倫特原油期價(jià)帶動(dòng)國(guó)際油脂期價(jià)走高，美豆油期價(jià)升至61.63美分/磅的高點(diǎn)，馬來(lái)西亞棕櫚油期價(jià)升至4880令吉/噸的高點(diǎn)�！ 「窳制谪浉呒�(jí)分析師劉錦介紹，國(guó)際原油作為全球大宗商品價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)和成本基石，油價(jià)大漲預(yù)示著CRB商品價(jià)格指數(shù)仍有上行基礎(chǔ)，也帶動(dòng)了植物油期價(jià)的上漲，生物柴油替代的必要性更加凸顯。由于馬來(lái)西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)在9月份表現(xiàn)良好，CGS—CIMB組織稱，截至9月底，因出口旺盛，馬來(lái)西亞庫(kù)存較上月減少2.5%至183萬(wàn)噸，馬來(lái)西亞棕櫚油期價(jià)創(chuàng)出上市199個(gè)月以來(lái)的新高度，最高升至4880令吉/噸。全球油脂采購(gòu)依舊旺盛，埃及國(guó)有谷物采購(gòu)機(jī)構(gòu)，埃及商品供應(yīng)總局稱，已通過(guò)國(guó)際招標(biāo)采購(gòu)買入3.6萬(wàn)噸豆油，運(yùn)抵日期介于11月25日至12月20日�！ 罢w來(lái)看，海外油脂市場(chǎng)形勢(shì)一片大好，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后有補(bǔ)漲需求，節(jié)前留存的油脂多單可繼續(xù)持有，鑒于10月8日開(kāi)市僅有一個(gè)交易日，新多單追高風(fēng)險(xiǎn)比較大，建議投資者結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)，控制好參與倉(cāng)位�！眲㈠\說(shuō)�！ �10月13日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布10月份美豆供需報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期美豆豐收已成定局，更多的變數(shù)將會(huì)體現(xiàn)在對(duì)華出口的數(shù)量上，這將是決定后續(xù)美豆期價(jià)走勢(shì)的主要影響因素�！�10月份另外一份重磅報(bào)告則是馬來(lái)西亞棕櫚油局的9月供需報(bào)告，雖然市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量在9月份有較好的恢復(fù)，但是同樣旺盛的出口使得馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存將會(huì)有顯著下降，加之10月份過(guò)后東南亞地區(qū)棕櫚油將進(jìn)入減產(chǎn)周期，不斷攀升的國(guó)際油價(jià)和全球油脂庫(kù)存的重建需求將會(huì)令國(guó)際植物有期價(jià)仍具有走高的基礎(chǔ)。”劉錦說(shuō)。 銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正介紹，受USDA季度谷物庫(kù)存報(bào)告意外利空影響，美豆節(jié)假日期間整體出現(xiàn)較大幅度回落，本次報(bào)告中，大豆玉米庫(kù)存數(shù)據(jù)均相對(duì)利空。此次數(shù)據(jù)調(diào)整主要集中在產(chǎn)量端，其中大豆種植面積由8310萬(wàn)英畝上調(diào)至8340萬(wàn)英畝，作物單產(chǎn)上調(diào)至51蒲/英畝。雖然報(bào)告調(diào)整力度明顯高于預(yù)期，但需要注意的是，此前美豆月差及單邊上漲乏力，高度相對(duì)低于市場(chǎng)預(yù)估也一定程度反映了舊作平衡表在調(diào)整中有過(guò)激之嫌，受此影響，按照新作平衡表預(yù)估，庫(kù)銷比大概率要突破6%，美豆基本面邏輯將繼續(xù)調(diào)整。 另外，雖然受益于生物燃料題材的影響，節(jié)假日期間國(guó)際油脂整體出現(xiàn)較大幅度上漲，市場(chǎng)對(duì)新作壓榨仍然給予較好預(yù)期，但從大方向來(lái)看，新作確實(shí)無(wú)太多利好題材值得關(guān)注，可見(jiàn)美豆在低庫(kù)存以及巴西舊作豐產(chǎn)壓力影響下，當(dāng)前美豆貼水確實(shí)給不出太大優(yōu)勢(shì)，而考慮到中國(guó)以及國(guó)際需求亮點(diǎn)仍然不足，10月至次年2月期間，美豆新增出口數(shù)量有限，而巴西新作如符合預(yù)期豐產(chǎn)，則美豆3月以后出口壓力將更加明顯，新作出口明顯堪憂�！ �(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，受制于國(guó)內(nèi)大豆壓榨利潤(rùn)持續(xù)虧損影響，10月期間國(guó)內(nèi)大豆到港量將明顯下滑，加之油廠現(xiàn)貨榨利一般以及國(guó)內(nèi)限電因素影響，預(yù)計(jì)油廠整體也將以執(zhí)行合同為主，開(kāi)機(jī)率偏低，節(jié)前備貨雖有透支影響，但在部分地區(qū)限提影響下，飼料廠庫(kù)存累積幅度有限，月內(nèi)前期未執(zhí)行合同量仍然較大，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基差前期預(yù)計(jì)仍然相對(duì)堅(jiān)挺�！安贿^(guò)中期來(lái)看，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)基差走勢(shì)仍將取決于盤(pán)面榨利的修復(fù)程度，雖然節(jié)假日期間美豆下跌幅度較大，但國(guó)際貼水仍然比較堅(jiān)挺，短期榨利修正空間有限，現(xiàn)貨方面仍然看不到太大的下跌基礎(chǔ)�！标惤缯f(shuō)�！ ”茈U(xiǎn)情緒能否助金價(jià)走高？ 國(guó)慶節(jié)期間，黃金出現(xiàn)反彈，主要是受美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題和通脹預(yù)期影響。疫情期間美國(guó)毫無(wú)節(jié)制地向市場(chǎng)和民眾發(fā)放美鈔，政府債務(wù)規(guī)�？焖僭黾又�28.4萬(wàn)億美元。共和黨和民主黨仍在打口水戰(zhàn)，市場(chǎng)緊張情緒導(dǎo)致歐美股市和東亞股市不同程度下跌，美元指數(shù)回調(diào)，避險(xiǎn)情緒利多貴金屬。周一，拜登要求國(guó)會(huì)在本周提高債務(wù)上限，以避免其帶來(lái)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。周二，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，10月18日是提高債務(wù)上限的最后期限，如果國(guó)會(huì)未能在美國(guó)債務(wù)違約之前解決聯(lián)邦政府的借貸限額問(wèn)題，結(jié)果將是災(zāi)難性的，極大可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，使美元的儲(chǔ)備地位面臨風(fēng)險(xiǎn)�！ ∪A聯(lián)期貨研究所負(fù)責(zé)人殷雙建認(rèn)為，從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，債務(wù)違約的重大風(fēng)險(xiǎn)兩黨都承受不起，在最后時(shí)刻會(huì)達(dá)成提高債務(wù)上限的相關(guān)協(xié)議。此外，歐美天然氣價(jià)格持續(xù)大漲，通脹預(yù)期再次升溫，有抗通脹屬性的黃金受益。上周鮑威爾在聽(tīng)眾會(huì)上也表示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月可能維持通脹高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的時(shí)間久。不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著歐美經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，縮減QE和加息預(yù)期是黃金頭上的“達(dá)摩克里斯之劍”，在利空消息沒(méi)有完全落地之前，后市黃金行情仍是空頭主導(dǎo)�！ �(guó)慶假期期間，外盤(pán)有色金屬表現(xiàn)整體先揚(yáng)后抑，其中鋁、錫表現(xiàn)略偏強(qiáng)。截至10月6日15：00，LME銅較9月30日收盤(pán)漲1.6%至9092.5美元/噸，LME鋁較節(jié)前漲2.0%至2918美元/噸，LME鋅較節(jié)前漲1.3%至3052美元/噸，LME鉛較節(jié)前漲1.9%至2156美元/噸，LME鎳較節(jié)前漲0.5%至18080美元/噸，LME錫較節(jié)前漲4.8%至35000美元/噸。 假期期間外盤(pán)金屬庫(kù)存除鉛品種小幅增加外，其余均有所下滑。截至10月5日，LME銅庫(kù)存較節(jié)前減少7400噸至212125噸，LME鋁庫(kù)存較節(jié)前減少26325噸至1211975噸，LME鋅庫(kù)存較節(jié)前減少250噸至201625噸，LME鉛庫(kù)存較節(jié)前增加375噸至50200噸，LME鎳庫(kù)存較節(jié)前減少2622噸至154440噸，LME錫庫(kù)存較節(jié)前減少55噸至1205噸。 海通期貨有色研究員胡畔認(rèn)為，假期期間有色金屬主要的擾動(dòng)因素集中在宏觀層面。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的9月份全球制造業(yè)PMI較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)至55.6%，連續(xù)4個(gè)月環(huán)比下降。分區(qū)域看，9月歐洲制造業(yè)PMI較上月明顯回落，對(duì)有色影響略偏空。中美關(guān)系方面，美國(guó)貿(mào)易代表戴琪4日表示，美計(jì)劃與中方就中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議落實(shí)情況、產(chǎn)業(yè)政策等問(wèn)題展開(kāi)坦率對(duì)話。她稱美方無(wú)意“激化”與中國(guó)的貿(mào)易緊張局勢(shì)，美方將啟動(dòng)針對(duì)性的關(guān)稅豁免程序，允許美國(guó)企業(yè)申請(qǐng)豁免某些中國(guó)輸美商品的加征關(guān)稅，提振市場(chǎng)情緒。10月5日美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，如果國(guó)會(huì)未能在美國(guó)出現(xiàn)前所未有的債務(wù)違約之前解決債務(wù)上限問(wèn)題，將損害美元的儲(chǔ)備貨幣地位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。同時(shí)她警告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的通貨膨脹壓力可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫推動(dòng)美元走強(qiáng)，施壓有色金屬。美國(guó)債務(wù)上限能否延期的問(wèn)題仍繼續(xù)發(fā)酵，如果10月18日仍未通過(guò)，宏觀面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)于有色金屬來(lái)說(shuō)，特別是金融屬性較強(qiáng)的銅而言，節(jié)后宏觀層面仍存在一定壓力。需要注意的是，節(jié)后美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將出爐，這是美聯(lián)儲(chǔ)11月政策會(huì)議前收到的最后一份就業(yè)報(bào)告，此前美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議提出或?qū)⒃?1月宣布縮減購(gòu)債計(jì)劃，因此此次就業(yè)報(bào)告對(duì)其是否在11月份開(kāi)啟縮減購(gòu)債進(jìn)程有著重要作用。另外節(jié)后也將陸續(xù)公布國(guó)內(nèi)社融、貨幣等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，投資者需重點(diǎn)關(guān)注�！ �(shí)際上，當(dāng)前有色處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但是消費(fèi)整體卻呈現(xiàn)旺季不旺跡象，銅、鋁、鋅下游加工企業(yè)開(kāi)工率均明顯回落，主要因?yàn)楫?dāng)前價(jià)格高位和限電對(duì)消費(fèi)影響較大。胡畔認(rèn)為，銅方面，低庫(kù)存和廢銅緊張低精廢價(jià)差仍有支撐，但限電主要影響下游開(kāi)工率，基本面矛盾不突出，主要仍看宏觀影響。鋁方面，目前限電和能耗雙控影響下供需雙弱，庫(kù)存持續(xù)累積，預(yù)計(jì)節(jié)后仍有累庫(kù)，短期仍以振蕩調(diào)整為主，關(guān)注節(jié)后拋儲(chǔ)和庫(kù)存累積情況。鋅方面，限電限產(chǎn)對(duì)供需均有影響，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)需求影響更大，同時(shí)節(jié)后面臨著累庫(kù)和拋儲(chǔ)的雙重壓力，建議暫時(shí)觀望。鉛方面，因限電影響原生、再生生產(chǎn)開(kāi)工率均有所下滑，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)小幅回落但仍在高位，短期滬鉛或止跌，但總體仍是有色金屬中較弱的品種�！ 」�(jié)后國(guó)內(nèi)股指怎么走？ 國(guó)慶假期期間，海外市場(chǎng)并不平靜。9月30日盤(pán)后以來(lái)，美股標(biāo)普500指數(shù)總體呈現(xiàn)振蕩小幅下挫走勢(shì)，亞太地區(qū)市場(chǎng)如日經(jīng)指數(shù)跌幅較大，A50指數(shù)也明顯收跌�！叭蚪鹑谑袌�(chǎng)總體看避險(xiǎn)情緒上升，而外盤(pán)變動(dòng)整體利空國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)�！狈秸衅谄谪浹芯吭汉暧^經(jīng)濟(jì)研究員李彥森說(shuō)�！ 南⒚婵矗绹�(guó)金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍在美國(guó)政府債務(wù)上限問(wèn)題方面。美國(guó)政府出臺(tái)臨時(shí)撥款法案，提供運(yùn)轉(zhuǎn)資金至12月3日，債務(wù)上限問(wèn)題暫時(shí)緩解，但仍未根本消除，后期將繼續(xù)影響外盤(pán)情緒，需關(guān)注對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)生情緒面的間接影響�！ ∮浾咦⒁獾�，美聯(lián)儲(chǔ)主席等繼續(xù)表態(tài)認(rèn)為高通脹問(wèn)題將會(huì)緩解，對(duì)近期能源價(jià)格加速上漲暫時(shí)無(wú)憂慮，但部分官員開(kāi)始警惕通脹問(wèn)題�！ 凹词购笃谀茉磧r(jià)格持續(xù)上行威脅到美國(guó)通脹，也有利于美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策，對(duì)海外股市和國(guó)內(nèi)期指是中長(zhǎng)期的潛在利空影響。”李彥森說(shuō)，同時(shí)，海外石油和天然氣價(jià)格加速上漲，這一問(wèn)題正在成為全球金融市場(chǎng)的新焦點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯加速的情況下，大宗商品價(jià)格尤其是能源價(jià)格上漲，令全球經(jīng)濟(jì)面臨的滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升，對(duì)期指市場(chǎng)運(yùn)行也有利空影響�！ ±顝┥J(rèn)為，從技術(shù)面看，上證指數(shù)在關(guān)鍵支撐位上方反彈，主要技術(shù)指標(biāo)變動(dòng)不一，短期上行趨勢(shì)線3530點(diǎn)附近的支撐較強(qiáng)，該位置仍可關(guān)注。壓力位可關(guān)注3650點(diǎn)和前高3731點(diǎn)附近。中期來(lái)看，主要支撐仍在3200點(diǎn)附近，壓力位在3731點(diǎn)，預(yù)計(jì)中期重新形成寬幅振蕩。長(zhǎng)線來(lái)看，暫認(rèn)為維持上行趨勢(shì)，底部仍繼續(xù)抬升，2700點(diǎn)和4400點(diǎn)附近分別是長(zhǎng)線支撐和壓力。分品種看，預(yù)計(jì)上證50指數(shù)(3196.9905, -2.24, -0.07%)和滬深300指數(shù)(4866.383, 32.45, 0.67%)(4866.3826, 32.45, 0.67%)已經(jīng)判明短期底部，存在進(jìn)一步反彈的可能性，中證500指數(shù)階段性表現(xiàn)仍將不如上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)。
