Q355B方矩管10月出口增速延續(xù)高增 拐點(diǎn)或在明年上半年出現(xiàn)
2021/12/10 7:06:12
來源：funa.net.cn
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10 月出口增速超出市場(chǎng)普遍預(yù)期：近日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，按美元計(jì)價(jià)，10月份，我國(guó)出口同比增長(zhǎng)27.1%，僅比上月回落1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)韌性；進(jìn)口同比增長(zhǎng)20.6%，較上月回升3個(gè)百分點(diǎn)。貿(mào)易順差845.4億美元，同比增加47.5%，刷新歷史新高�！ 【痛�，受訪業(yè)界專家對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，價(jià)量齊升推動(dòng)10月出口超預(yù)期，未來出口總體仍有望維持韌性，但存在一定回落的壓力，并預(yù)計(jì)出口的拐點(diǎn)可能會(huì)在明年上半年出現(xiàn)�！ r(jià)量齊升推動(dòng)本月出口超預(yù)期 對(duì)于10月出口同比超預(yù)期的現(xiàn)象，民生銀行(3.910, -0.01, -0.26%)高級(jí)宏觀研究員王靜文日前接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)分析說，“這主要受三個(gè)方面因素的推動(dòng)：一是價(jià)格因素。9月出口價(jià)格指數(shù)同比上漲10.7%，為近10年來的最高增速，10月出口價(jià)格仍在繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)繼續(xù)推動(dòng)出口總額走高。二是需求回升。10月全球制造業(yè)PMI回升0.2個(gè)百分點(diǎn)至54.3%，顯示全球需求有所回升，特別是歐美圣誕備貨帶動(dòng)我國(guó)出口走強(qiáng)。三是訂單轉(zhuǎn)移因素。東南亞經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)和出口受到疫情影響仍未恢復(fù)至正常狀態(tài)，其訂單繼續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。” 國(guó)金證券(10.710, -0.04, -0.37%)高級(jí)宏觀分析師段小樂也認(rèn)為，“價(jià)量齊升推動(dòng)本月出口超預(yù)期�！� 在段小樂看來，首先，從價(jià)格來看，國(guó)際定價(jià)的能源價(jià)格受到OPEC（石油輸出國(guó)組織）+增產(chǎn)力度不及預(yù)期、歐洲能源危機(jī)緊張和天然氣季節(jié)性需求上行的多重因素推動(dòng)，10月布倫特原油價(jià)格進(jìn)一步上漲。另外，能耗雙控和天氣因素帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格水泥和鋼鐵等價(jià)格上行。 其次，從量來看，外需韌性較強(qiáng)，國(guó)外節(jié)假日旺季到來、疫情好轉(zhuǎn)、供應(yīng)鏈緊張邊際緩解，本月外貿(mào)貨物吞吐量也有所改善，使得出口表現(xiàn)超預(yù)期�！ 闹饕隹诖箜�(xiàng)看，可能和海外圣誕季備貨有關(guān)。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，手機(jī)、電腦等電子產(chǎn)品環(huán)比快于整體，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備出口額為234.3億美元的年內(nèi)新高，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%；手機(jī)出口額為143.7億美元，亦創(chuàng)年內(nèi)新高，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，這兩部分合計(jì)達(dá)總出口額的13%。其余部類表現(xiàn)好壞參半，包含防疫用品的紡織紗線織物及制品環(huán)比為0.7%，略快于整體，但醫(yī)療儀器及器械較弱�！ 昂＿\(yùn)供應(yīng)鏈緊張有所緩解，港口運(yùn)力好轉(zhuǎn)，可能釋放了前期部分積壓訂單。另外，從運(yùn)價(jià)來看，10月國(guó)新辦就2021年前三季度進(jìn)出口情況舉行發(fā)布會(huì)指出有關(guān)部門已做大量工作緩解運(yùn)力緊張局面以滿足外貿(mào)出口需求，空箱周轉(zhuǎn)加快，使得前期‘一箱難求’狀況有所改觀，‘量’的改善對(duì)出口也或形成提振�！倍涡费a(bǔ)充說�！ 『＿\(yùn)供應(yīng)鏈緊張有所緩解從數(shù)據(jù)可見：中港協(xié)公布的10月中下旬沿海主要樞紐港口外貿(mào)貨物吞吐量同比分別增長(zhǎng)-3.1%和3.0%，運(yùn)力較9月有所好轉(zhuǎn)�！ V發(fā)證券(21.510, -0.19, -0.88%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊在研報(bào)中還分析稱，“出口偏強(qiáng)包含很多原因，但擴(kuò)張中的全球貿(mào)易環(huán)境還是主要的基本面，即‘全球貿(mào)易共振’。” 來自廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)顯示，10月韓國(guó)出口555億美元，同比增長(zhǎng)24%，創(chuàng)其單月第二高的出口紀(jì)錄。同時(shí)，按美元計(jì)價(jià)，10月份我國(guó)出口3002.2億美元，這是單月值連續(xù)第二個(gè)月站在超3000億美元的歷史高位之上。10月初，世貿(mào)組織將2021年全球商品貿(mào)易量增速的預(yù)測(cè)從之前的8%進(jìn)一步上調(diào)至10.8%�！ ≡谶M(jìn)口方面，數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)進(jìn)口（按美元計(jì)價(jià)）同比增長(zhǎng)20.6%，高于前值17.6%�！ ≡跇I(yè)界看來，大宗商品價(jià)格上漲對(duì)10月進(jìn)口形成提振。 段小樂表示，分商品來看，10月進(jìn)口商品表現(xiàn)分化，未鍛造的銅及銅材、原油和鋼材為主要提振商品�！ 》之a(chǎn)品來看，10月未鍛造的銅及銅材價(jià)量跌幅收窄。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口金額同比為-5.66%，進(jìn)口數(shù)量同比增速為-33.58%，且金額和數(shù)量?jī)赡昶骄俣染兴棉D(zhuǎn)。同時(shí)，原油價(jià)格價(jià)量均有所好轉(zhuǎn)。進(jìn)口金額同比從前值的34.93%漲幅回升至56.32%，進(jìn)口數(shù)量跌幅從前值的-15.32%收窄至-11.19%，但金額和數(shù)量?jī)赡昶骄俣染兴芈�。此外，鋼材價(jià)格和數(shù)量均有所好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口金額同比前值的-13.09%回升至5.93%，進(jìn)口數(shù)量跌幅從前值的-56.39%收窄至-41.61%。 展望未來，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，“11月進(jìn)口額同比增速將與10月大致持平，12月受基數(shù)影響有所回落�！薄 ∥磥砦覈�(guó)出口仍有望保持韌性 記者采訪獲悉，未來我國(guó)出口仍有望保持韌性。 展望四季度，王靜文告訴記者，“從外需看，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)觸頂回落跡象，發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)社會(huì)正常化之后會(huì)以服務(wù)需求替代商品需求；從替代效應(yīng)看，新興經(jīng)濟(jì)體如東南亞國(guó)家疫情正在好轉(zhuǎn)，其生產(chǎn)能力逐漸修復(fù)后將會(huì)吸引訂單回流。兩方面因素將會(huì)壓制我國(guó)出口表現(xiàn)，但考慮到我國(guó)相對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體仍有產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，以及疫情走勢(shì)仍有不確定性，我國(guó)出口仍有望保持韌性。” 段小樂也表示，“往后看，除非今年冬季需求超預(yù)期，帶動(dòng)部分商品價(jià)格重新上行，不然從基數(shù)和量來看，對(duì)出口的支撐度將有所減弱�！薄 〔贿^，王青認(rèn)為，受去年底出口金額增速基數(shù)大幅抬高，以及海外疫情減弱削弱貿(mào)易替代效應(yīng)等因素影響，11月我國(guó)出口額增速有可能回落至10%左右，但仍將保持較高正增長(zhǎng)水平，其中出口商品價(jià)格上漲仍將是主要推動(dòng)因素�！ ≈档米⒁獾氖�，段小樂還表示，出口的拐點(diǎn)還需等到PPI確定性回落�！ 敖趶纳唐穬r(jià)格來看，助推大宗商品價(jià)格走高的宏觀經(jīng)濟(jì)因素正在逐漸減弱：一是能耗雙控力度減弱，供給端邊際寬松的預(yù)期上行，大部分商品價(jià)格或已進(jìn)入‘磨頂’區(qū)間；二是美聯(lián)儲(chǔ)Taper之后，流動(dòng)性收緊，從需求端對(duì)美元計(jì)價(jià)的商品形成下行壓力�！倍涡方忉屨f�！ �(guó)海證券(3.980, 0.00, 0.00%)分析師樊磊在研報(bào)中也指出，出口的拐點(diǎn)仍有望在明年上半年出現(xiàn)。“考慮到疫情逐步好轉(zhuǎn)下全球商品需求逐步向服務(wù)需求轉(zhuǎn)化的大趨勢(shì)，以及包括東南亞國(guó)家在內(nèi)的其他國(guó)家復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步推進(jìn)，中國(guó)出口金額經(jīng)季調(diào)會(huì)在明年一季度或上半年某個(gè)時(shí)點(diǎn)開始下滑——第一波沖擊是庫(kù)存出口結(jié)束，第二波沖擊是訂單下行的壓力逐步顯現(xiàn)。不過，明年出口需求的下行可能是個(gè)比較緩慢的過程�！狈谡f。 有業(yè)界專家還指出，需要警惕明年出口下行的風(fēng)險(xiǎn)。在該業(yè)界專家看來，明年出口可能面臨外需回落、能源短缺限產(chǎn)、匯率升值三重沖擊，政策上要持續(xù)落實(shí)對(duì)出口企業(yè)的紓困措施。
