無縫方管房企釋放償債信號 地產(chǎn)美元債市場迎“暖流”
2021/11/1 7:40:07
來源：funa.net.cn
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面對個別信用風險事件引發(fā)的對中資地產(chǎn)美元債市場的擔憂，部分房地產(chǎn)企業(yè)或動用真金白銀提前贖回債券，或主動公布償債安排，釋放出保兌付的積極信號。市場人士表示，類似的舉措有助于給市場注入信心，避免市場情緒放大短期、局部波動。 提前贖回提振信心 5月底以來，地產(chǎn)美元債再度承壓，收益率出現(xiàn)較快上行，引起關(guān)于地產(chǎn)債的較多議論。 據(jù)聯(lián)合資信報告分析，一方面，今年以來房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)收緊，融資環(huán)境發(fā)生變化，一些房企盲目擴張的勢頭得到遏制。另一方面，由于個別中大型房企發(fā)生債務(wù)違約及負面信用事件，中國房地產(chǎn)行業(yè)的信用狀況引起部分國內(nèi)外投資者關(guān)注，加大了地產(chǎn)美元債收益率階段性上行壓力。 盡管風險事件僅是個案而非普遍現(xiàn)象，但市場情緒變化在一定程度上加大了市場波動。 面對市場形勢的變化，特別是地產(chǎn)美元債市場波動，一些房地產(chǎn)企業(yè)積極應(yīng)對，通過真金白銀提前償債或披露償債安排等舉措，回應(yīng)市場關(guān)切，提振投資者信心。 比如，10月12日，中國奧園在公告中透露已全額贖回本金15億元的境內(nèi)發(fā)行公司債，并支付了該債券累計至到期日的利息。至此，中國奧園今年到期的境內(nèi)公司債和公募美元債已悉數(shù)償付完畢。 龍光集團也于近日發(fā)布公告稱，公司已在公開市場提前購回部分2022年到期年息為5.75%的優(yōu)先票據(jù)，購回總額為1000萬美元，占該票據(jù)初始發(fā)行總額的4%。 積極籌備償債資金 據(jù)記者了解，部分房地產(chǎn)企業(yè)已在境內(nèi)多舉措籌備資金，可按期償還其境外債券本息。 中梁控股有關(guān)負責人告訴中國證券報記者，截至10月13日，該公司已回購美元債券總計4100萬美元。未來還會積極加大回購力度，堅決降杠桿。 對于存續(xù)債券的償還安排，上述負責人表示，公司已經(jīng)做好準備，使用自有資金按期足額還款�！白杂匈Y金來自銷售回款，我們擁有足夠且分散的物業(yè)銷售貨源，以長三角為主，覆蓋全國重點城市，具有穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入。同時，我們尚余2.93億美元境外發(fā)債額度，將視市場狀況安排再融資。”這位負責人說。 前述聯(lián)合資信報告提到，未來1年房企將有大量美元債券到期，其中2022年一季度到期規(guī)模較大。不過，目前多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中境外債券的占比相對可控。 此外，對于近期市場關(guān)注較多的建業(yè)集團的償債問題，建業(yè)集團方面對中國證券報記者明確表示，目前集團運營正常且營業(yè)收入略高于前期，境內(nèi)留存利潤有100多億元人民幣。針對2021年11月8日到期的4億美元境外債務(wù)，建業(yè)集團已于9月初擬定方案，目前已匯出9.8億元人民幣，計劃近期通過利潤分配和境外放款等方式再匯出22億元至27億元人民幣用于按期償還該筆境外債務(wù)。 光大證券首席固收分析師張旭表示，債券“南向通”的開通有利于境內(nèi)投資者布局境外中資債券，尤其是占境外中資債券比例超過80％的中資美元債。如若后續(xù)中資美元債納入“南向通”投資范圍，將為其引入增量資金，這不僅會提振投資者信心，還有望改善市場成交額和流動性。
