無(wú)縫方矩管驚魂一夜！美油暴跌13%，恐慌指數(shù)漲超50%！黑色系再“深蹲”
2021/12/29 7:35:59
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“黑天鵝”駕到，從不給你準(zhǔn)備時(shí)間，全球市場(chǎng)遭遇“黑色星期五”！ 11月26日，全國(guó)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被“大甩賣(mài)”。歐美股市全線(xiàn)重挫，亞洲股市集體走弱。原油崩了，基本金屬全線(xiàn)下跌。就連避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金也是勉強(qiáng)收紅。反映全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的關(guān)鍵指標(biāo)——恐慌指數(shù)VIX則大漲超50%。 不知前些天為高油價(jià)游說(shuō)各國(guó)釋放儲(chǔ)備的那個(gè)老頭，是該”喜”還是該“悲”？ 而這一切要“歸功”于最近南非驚現(xiàn)的超級(jí)新冠病毒變種。它嚇破了全球金融市場(chǎng)的“膽”。 南非出現(xiàn)“迄今為止最糟糕”新變種毒株 據(jù)新華社11月26日消息，南非衛(wèi)生部門(mén)11月25日宣布該國(guó)發(fā)現(xiàn)新冠病毒新型變異毒株。 南非國(guó)家傳染病研究所25日發(fā)表聲明稱(chēng)，已在南非檢測(cè)到一種新型新冠病毒變異株B.1.1.529，英國(guó)衛(wèi)生安全局將其描述為“迄今為止最糟糕的一種”，與其他變異株相比刺突蛋白變化更多，突變數(shù)量是目前占主導(dǎo)地位的德?tīng)査局甑膬杀�，引起市�?chǎng)恐慌。 目前在南非、博茲瓦納和中國(guó)香港已經(jīng)發(fā)現(xiàn)該種變種病毒的確診病例。 南非新出現(xiàn)的病毒為何具備如此的殺傷力？南非科學(xué)家圖利奧·德奧利維拉周四在南非衛(wèi)生部舉行的媒體簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上表示，該變體總共包含大約50 個(gè)突變。受體結(jié)合域（病毒首先與細(xì)胞接觸的部分）有10個(gè)突變，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)Delta Covid 變體的兩個(gè)突變。后者在今年早些時(shí)候迅速傳播，成為世界范圍內(nèi)的主要毒株。這一新的變種可能表現(xiàn)出免疫逃避和增強(qiáng)的傳播能力。 利奧·德奧利維拉表示，新變種含有的突變數(shù)量比預(yù)想的要多出很多，出現(xiàn)了“進(jìn)化上的大跳躍”，尤其是在德?tīng)査局暌l(fā)的第三波嚴(yán)重疫情過(guò)后緊接著就出現(xiàn)新變種，使研究者更為驚訝。 世衛(wèi)組織（WHO）評(píng)估后宣布，將南非本月24日率先報(bào)告發(fā)現(xiàn)的B.1.1.529認(rèn)定為“值得關(guān)切變異株”（VOC），將其命名為Omicron，認(rèn)為它可能增加再次感染的風(fēng)險(xiǎn)。其聲明稱(chēng)：“該變種病毒出現(xiàn)了大量突變，其中一些令人擔(dān)憂(yōu)。初步跡象顯示，相比其他VOC，該變種病毒有更多的再感染風(fēng)險(xiǎn)。” 世衛(wèi)組織首席科學(xué)家Soumya Swaminathan表示，這種新變異“在刺突蛋白中有許多令人擔(dān)憂(yōu)的突變”。刺突蛋白不僅是是病毒用來(lái)打開(kāi)我們身體細(xì)胞大門(mén)的鑰匙，也是大多數(shù)疫苗的作用目標(biāo)。 面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的南非變異病毒，全球各國(guó)政府反應(yīng)迅速。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日周四，英國(guó)已將南非列入旅游“黑名單”。以色列、新加坡等國(guó)家也紛紛跟進(jìn)。 英國(guó)禁止從周五中午到周日當(dāng)?shù)貢r(shí)間凌晨4點(diǎn)從南非、萊索托、博茨瓦納、納米比亞、埃斯瓦蒂尼和津巴布韋起飛的航班。 據(jù)最新消息，受到新冠病毒變異株B.1.1.529的影響，歐洲聯(lián)盟建議成員國(guó)暫停所有受最新新冠病毒影響的南部非洲國(guó)家的航空旅行。 挪威將對(duì)來(lái)自南非、納米比亞、津巴布韋、莫桑比克等8個(gè)國(guó)家的入境者實(shí)行嚴(yán)格的入境限制。挪威外交部也建議民眾不要前往這8個(gè)國(guó)家，該限制措施初步實(shí)行兩周，將從當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月27日起生效。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月26日，據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道援引政府官員消息報(bào)道，為防止新冠病毒變異株B.1.1.529的傳播，美國(guó)將從11月29日開(kāi)始對(duì)來(lái)自南非、博茨瓦納、津巴布韋、納米比亞、莫桑比克等8國(guó)的公民實(shí)施旅行限制。 阿根廷要求來(lái)自非洲的入境旅客進(jìn)行隔離。 原油暴跌13%，歐佩克+或放棄增產(chǎn)計(jì)劃 因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)新的超級(jí)新冠病毒變種將拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，影響需求，國(guó)際油價(jià)暴跌逾10%，紐約原油自9月末以來(lái)首次跌破70美元/桶，跌幅13.04%，一夜回到了3個(gè)月前；布倫特原油逼近70元/桶，跌幅11.27%；上海原油期貨主力合約昨日夜盤(pán)跌停，跌幅8.01%，報(bào)464.1元/桶。 全球股市也難逃“一劫”，全線(xiàn)下跌。歐洲50指數(shù)跌幅一度接近4%，道瓊斯期指一度大跌近800點(diǎn)。截至今日凌晨收盤(pán)，美三大指數(shù)集體下挫，道指跌2.53%，本周累跌1.97%；標(biāo)普500指數(shù)跌2.27%，創(chuàng)2月以來(lái)最大跌幅，本周累跌2.2%；納指跌2.23%，本周累跌3.52%。 反映全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的關(guān)鍵指標(biāo)——VIX恐慌指數(shù)一路飆升，截至今日凌晨收盤(pán)，漲幅擴(kuò)大至54%。 市場(chǎng)人士認(rèn)為，新變種病毒的出現(xiàn)使短期市場(chǎng)情緒快速降溫，打壓全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期和原油需求，加速了原油市場(chǎng)基本面的弱勢(shì)。不過(guò)，有跡象表明原油供需基本面預(yù)期已開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。 “原油市場(chǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)——近遠(yuǎn)月價(jià)差在本周二美國(guó)釋放原油儲(chǔ)備后繼續(xù)大幅下滑，反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)原油供需基本面預(yù)期相對(duì)轉(zhuǎn)弱，油價(jià)和近遠(yuǎn)月價(jià)差背離，此種情況下油價(jià)繼續(xù)上行的空間有限。同時(shí)，國(guó)際能源署IEA在最新原油展望中預(yù)期明年一季度全球原油市場(chǎng)將開(kāi)始出現(xiàn)供過(guò)于求，而市場(chǎng)當(dāng)前交易的正是明年1月及隨后的期貨合約�！蹦先A期貨能化分析師劉順昌對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，在原油市場(chǎng)基本面轉(zhuǎn)弱的情況下，新變種病毒的出現(xiàn)加速了原油弱勢(shì)的進(jìn)程。 在光大期貨能化總監(jiān)鐘美燕看來(lái)，近期市場(chǎng)關(guān)注的產(chǎn)業(yè)面因素在于消費(fèi)國(guó)聯(lián)合釋放石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備以及歐佩克+對(duì)此的應(yīng)對(duì)。 “美、印，日三個(gè)國(guó)家將釋放石油儲(chǔ)備5920萬(wàn)桶。美國(guó)能源部近期公布，從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備SPR釋放的3200萬(wàn)桶原油將于2022年1月至4月交付。另外，至多1800萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備SPR的釋放通知將不早于2021年12月17日宣布。接受原油的石油公司必須在以后將其歸還，并加上利息�！辩娒姥啾硎荆《葘膬�(chǔ)備中釋放500萬(wàn)桶原油。日本政府計(jì)劃從儲(chǔ)備中釋放約420萬(wàn)桶石油，相當(dāng)于該國(guó)1—2天的需求。歐佩克認(rèn)為，如果消費(fèi)國(guó)釋放石油儲(chǔ)備，可能會(huì)導(dǎo)致明年1月和2月的過(guò)剩產(chǎn)量達(dá)到230萬(wàn)桶/日和370萬(wàn)桶/日。從而導(dǎo)致歐佩克+可能在1月份的會(huì)議上減少原油供應(yīng)，因而下周歐佩克會(huì)議成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。 “從產(chǎn)油國(guó)到消費(fèi)國(guó)的博弈將受到疫情的沖擊，從而導(dǎo)致市場(chǎng)在油價(jià)處于高位時(shí)產(chǎn)生分歧，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。宏觀資金的減持和離場(chǎng)也令原油市場(chǎng)的流動(dòng)性下降，油的波動(dòng)率也將提升。”鐘美燕稱(chēng)。 在劉順昌看來(lái)，當(dāng)前原油市場(chǎng)交易的主邏輯是全球原油平衡表由四季度供不應(yīng)求向明年供應(yīng)過(guò)剩的轉(zhuǎn)變，在這一過(guò)程中油價(jià)逐步見(jiàn)頂回落。新變種的出現(xiàn)使市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)迅速切換至全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下的原油需求端。 記者了解到，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，受外盤(pán)大跌影響，國(guó)內(nèi)SC原油夜盤(pán)大幅跳空低開(kāi)。方正中期期貨分析師隋曉影認(rèn)為，短期在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫的背景下，不排除油價(jià)會(huì)進(jìn)一步下挫。“短期來(lái)看，油價(jià)波動(dòng)將主要受消息面影響。后市關(guān)注點(diǎn)在于新變種的最新進(jìn)展、下周的OPEC+會(huì)議以及伊朗核問(wèn)題談判，均會(huì)對(duì)未來(lái)原油供給端形成影響�！� 值得一提的是，今日凌晨，高盛分析師Damien Courvalin等人在報(bào)告中寫(xiě)道：“基于我們的定價(jià)模型，我們認(rèn)為74美元/桶的布倫特價(jià)格是市場(chǎng)在定價(jià)未來(lái)三個(gè)月出現(xiàn)約400萬(wàn)桶/日的負(fù)面需求沖擊且OPEC+沒(méi)有相應(yīng)的抵消反應(yīng)�！边h(yuǎn)期曲線(xiàn)的變化是在定價(jià)未來(lái)三個(gè)月出現(xiàn)250萬(wàn)桶/日的負(fù)面需求沖擊，已經(jīng)更長(zhǎng)期的約150萬(wàn)桶/日的需求影響。高盛認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)油價(jià)似乎都定價(jià)過(guò)度。 歐佩克+越來(lái)越傾向于放棄下周的增產(chǎn)計(jì)劃，因?yàn)樾虏《咀凅w引發(fā)了一年多來(lái)最嚴(yán)重的油價(jià)暴跌。消息人士稱(chēng)，歐佩克+傾向于在12月1日至2日的會(huì)議上放棄原定于1月份小幅增產(chǎn)的計(jì)劃。在美國(guó)和其他消費(fèi)國(guó)周一宣布釋放緊急石油儲(chǔ)備后，該組織已經(jīng)在考慮暫停該計(jì)劃。前白宮官員Bob McNally表示，新變體病毒的出現(xiàn)可能導(dǎo)致新的封鎖和旅行限制，市場(chǎng)狀況的變化可能會(huì)導(dǎo)致部長(zhǎng)們決定偏離他們?cè)霎a(chǎn)的計(jì)劃。 工業(yè)品期貨大幅下跌，黃金微漲 市場(chǎng)悲觀預(yù)期帶動(dòng)下，國(guó)際期貨市場(chǎng)從銅、鋁等工業(yè)品期貨到棉花、白糖等農(nóng)產(chǎn)品期貨均出現(xiàn)不同幅度的下跌，彭博大宗商品指數(shù)創(chuàng)2020年4月以來(lái)最大跌幅。截至今日凌晨收盤(pán)，LME期銅收跌3.64%，LME期鋅收跌3.64%，LME期鋁收跌4.62%，LME期鎳收跌3.52%，LME期錫收跌2.48%，LME期鉛收漲0.29%；美豆油收跌2.78%，美豆收跌1.03%，美糖收跌2.66%，美棉收跌3.33%。 全球恐慌之下，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金獲資金青睞。截至今日凌晨收盤(pán)，COMEX黃金期貨上漲0.1%，收?qǐng)?bào)1788.10美元/盎司。 “10月下半旬以來(lái)，全球疫情重新抬頭，歐洲市場(chǎng)疫情形勢(shì)更是嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)重新封鎖擔(dān)憂(yōu)加劇，這削弱了歐洲央行及英國(guó)央行縮緊貨幣政策的預(yù)期，已支撐了前期美指快速攀升�！蹦先A期貨金屬分析師夏瑩瑩表示，美指及美債收益率的雙雙回落，皆對(duì)貴金屬形成利多，原油暴跌下通脹壓力緩解以及變異病株重新擴(kuò)散擔(dān)憂(yōu)，皆削弱美聯(lián)儲(chǔ)12月加快縮債節(jié)奏以及2022年加息的預(yù)期。 “新變種的出現(xiàn)帶來(lái)巨大不確定性，短期市場(chǎng)情緒受壓，出現(xiàn)恐慌跡象。反映全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的關(guān)鍵指標(biāo)恐慌指數(shù)VIX大漲超50%。”業(yè)內(nèi)人士表示，在南非新變種病毒消息出現(xiàn)后，股市、商品市場(chǎng)等金融資產(chǎn)出現(xiàn)大跌，表明市場(chǎng)投資者擔(dān)心未知的新病種病毒可能加劇疫情的惡化，金融市場(chǎng)整體避險(xiǎn)情緒急劇升溫，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著下降。 黑色系再“深蹲”，原料跌幅大于成材 昨日，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)黑色、能化、有色板塊品種呈現(xiàn)普跌行情。其中，黑色系商品結(jié)束近一周的反彈，以動(dòng)力煤為首的商品再次大跌，其中原料跌幅居前，鋼材跌幅略小，鋼廠利潤(rùn)則出現(xiàn)回升。 “上周五以來(lái)黑色商品的反彈，是建立在10月以來(lái)跌幅已經(jīng)較大的客觀基礎(chǔ)上，其中鐵礦石高位回落超過(guò)50%，鋼材跌幅也接近30%，估值回落較為明顯�！狈秸衅谄谪浐谏芯繂T湯冰華表示，在此之下，11月開(kāi)始，市場(chǎng)頻繁傳出政策回暖的消息，而上周五關(guān)于房地產(chǎn)政策進(jìn)一步寬松的信息，則直接帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期改善，同時(shí)鋼企因利潤(rùn)回落而積極減產(chǎn)，造成部分區(qū)域出現(xiàn)供應(yīng)下降、去庫(kù)加快、缺規(guī)格的情況。在她看來(lái)，近一周的反彈是市場(chǎng)對(duì)政策底的進(jìn)一步確認(rèn)，但市場(chǎng)底或黑色商品產(chǎn)業(yè)底部是否出現(xiàn)尚難確定。 “隨著原料現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下調(diào)，鋼廠即期生產(chǎn)利潤(rùn)也逐步回到偏高的水平，高利潤(rùn)下12月份復(fù)產(chǎn)預(yù)期提升。但鋼材需求的改善并非短期就能實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)貨成交同比降幅雖收窄但仍較差，30城商品房銷(xiāo)售在11月政策寬松以來(lái)，環(huán)比回升的幅度并不明顯，房企在銀行間市場(chǎng)發(fā)債量大增，但多是地方國(guó)企和央企，民營(yíng)房企融資受限的情況依然存在，有待政策的進(jìn)一步傳導(dǎo)�！睖A表示，黑色商品持續(xù)上漲邏輯并不堅(jiān)實(shí)，在爐料反彈接近20%，成材反彈10%后，資金有止盈情況，而產(chǎn)業(yè)層面也有套保意向。 “就昨日黑色下跌的特點(diǎn)來(lái)看，原料跌幅明顯大于成品，盤(pán)面利潤(rùn)出現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)�！睋�(jù)光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)介紹，黑色系原料大跌的原因在于周四白天收盤(pán)后，傳出山東、蘇北地區(qū)等多家鋼鐵企業(yè)由于年度產(chǎn)量指標(biāo)已用完，12月份將出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)，市場(chǎng)存有生鐵產(chǎn)量下降、原料需求繼續(xù)下降的預(yù)期，對(duì)采購(gòu)需求來(lái)講將受到較大的影響。另外，本周日均鐵水產(chǎn)量在上周基礎(chǔ)上又有所下降，從201.98萬(wàn)噸下降至201.67萬(wàn)噸，創(chuàng)近幾年來(lái)新低，包括高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率都在繼續(xù)下降，原料需求呈現(xiàn)向下的趨勢(shì)。 成材方面，目前處在一個(gè)供需雙弱的格局。盡管近期地產(chǎn)政策有所放松的預(yù)期對(duì)需求形成一定提升，但后期整體需求仍處于淡季當(dāng)中，而供應(yīng)端多數(shù)鋼廠也都在減產(chǎn)中。另外，受原料的影響。一方面，需求淡季即將來(lái)臨，另一方面，整體利潤(rùn)仍處在一個(gè)相對(duì)較高的水平，很難出現(xiàn)突破性的向上，單邊驅(qū)動(dòng)并不強(qiáng)。 在看來(lái)，黑色系是以國(guó)內(nèi)定價(jià)為主的品種，更多的還是基于國(guó)內(nèi)的供需面及宏觀產(chǎn)業(yè)政策的變化情況。 “從2020年疫情后黑色商品表現(xiàn)看，其多數(shù)時(shí)間是作為對(duì)沖商品存在，即疫情對(duì)其需求或有階段性影響，但經(jīng)濟(jì)下行、政策托底的預(yù)期對(duì)黑色商品更為有利�！睖A表示，此輪非洲毒株可能會(huì)從情緒上帶動(dòng)黑色繼續(xù)調(diào)整。不過(guò)，在國(guó)內(nèi)政策好轉(zhuǎn)趨勢(shì)不變的情況下，黑色商品大方向還是會(huì)維持前期既定的節(jié)奏運(yùn)行，外盤(pán)大跌以短期影響為主。
